CEX против DEX: полное сравнение
Централизованные и децентрализованные биржи: комиссии, ликвидность, безопасность, риски и лучшие площадки.
CEX против DEX: полное сравнение
Биржа — это место где встречаются продавцы и покупатели. Но как именно они встречаются? Кто хранит деньги пока сделка не закрыта? Что будет если площадка обанкротится? От ответов на эти вопросы зависит сохранность ваших денег. Разбираем без воды.
Как работают биржи: два механизма
Ордербук (Order Book) — как биржа акций
Представьте доску объявлений. Продавцы вешают записки: «Продам 1 BTC за $65 000». Покупатели — «Куплю 0.5 BTC за $64 900». Когда цены совпадают — сделка. Биржа просто сводит встречные заявки и обновляет балансы в своей базе.
Биржи с ордербуком: Binance, Bybit, Coinbase, OKX, Kraken.
AMM (Automated Market Maker) — математика вместо людей
Нет продавцов и покупателей. Есть пул ликвидности: математическая формула x × y = k. Цена токена = k / резерв токена. Вы торгуете с пулом, не с человеком.
DEX на AMM: Uniswap, PancakeSwap, Curve.
Гибридная модель — ордербук для лимитных ордеров плюс AMM для мгновенных свопов: Hyperliquid, Jupiter, dYdX.
Сравнительная таблица
| Критерий | CEX | DEX |
|---|---|---|
| Хранение средств | Биржа хранит | Вы храните (смарт-контракт) |
| KYC | Обязателен | Нет KYC |
| Скорость | Мгновенно (внутренний движок) | 1-60 сек (зависит от блокчейна) |
| Комиссии | 0.02-0.1% мейкер/тейкер | 0.3% + газ сети |
| Выбор токенов | 100-1 000 | Миллионы (любой токен) |
| Ликвидность | Миллиарды долларов | Разная, зависит от пары |
| Регуляция | MiCA, FinCEN, VARA | Серая зона |
| Риск | Биржа обанкротится (FTX, 2022) | Смарт-контракт взломают |
| MEV / фронтраннинг | Нет (закрытый ордербук) | Да (боты опережают сделки) |
| Фиатный вход | Да (карта / фиат-провайдер, P2P — серый рынок) | Нет (только крипта) |
Комиссии: что важно знать
Комиссии CEX зависят от биржи и вашего торгового объёма. Ориентировочные диапазоны: спот 0.02-0.6%, фьючерсы 0.01-0.06%. Выше объём и наличие токенов биржи на балансе — ниже ставка.
DEX комиссии: зависят от протокола и блокчейна. Базовые свопы — от 0.01% на новых AMM до 0.3% на классических. Дополнительно — газ сети (копейки на L2, доллары на Ethereum в пиковые часы).
📌 Всегда проверяйте актуальные комиссии на сайте биржи — они могут измениться.
Риски: что может пойти не так
⚠️ CEX закрывается? Деньги — обязательство биржи перед вами в её внутренней базе. Если база удалена — денег нет. FTX 2022: $8 млрд убытков.
⚠️ DEX взломали? Деньги в смарт-контракте. Если контракт взломан — все средства в пуле уходят. Кто отвечает? Никто. Это DeFi.
Impermanent loss: Когда курс пары в пуле меняется, ваша доля стоит меньше чем если бы вы просто держали токены. Риск специфичен для AMM, не для ордербук-DEX.
Как строить цепочку
📌 Не выбирайте что-то одно — используйте все звенья цепи.
- Пополните биржу через доступный фиатный шлюз (карта, обменник, фиат-провайдер) → купите USDT.
- Торгуйте на бирже — низкие комиссии, высокая ликвидность.
- Выводите прибыль: USDT → покупаете ETH/BTC → выводите на холодный кошелёк.
- Для DeFi-операций: холодный кошелёк → горячий кошелёк (MetaMask/Rabby) → DEX.
- Периодически выводите прибыль с биржи на холодное хранение.
📌 Биржа для торговли. Холодный кошелёк для хранения. DEX для раннего доступа и DeFi.